亞洲開發銀行（ADB）略微上調其對發展中亞太地區的增長預測，原因是內需韌性以及以人工智能驅動的科技繁榮有助於抵消能源價格上升和日益嚴重的厄爾尼諾天氣所帶來的沖擊。
這家駐馬尼拉的貸款機構在週三（9月23日）把該地區2026年的增長預測提高至5%，較7月的預測高出0.1個百分點。這仍然意味著相較於2025年的5.5%增長，將出現放緩。
對於2027年的展望維持在5.1%。
儘管中東和烏克蘭長期衝突帶來顯著的阻力，導致能源市場波動、價格居高不下，這一上調仍然出現。
同時，極強的厄爾尼諾現象預計將持續至2026年末，威脅農業生產並推高通脹壓力。
不過，ADB預期私營投資、政府刺激措施以及強勁的人工智能技術出口將支撐區域增長。
在東南亞經濟體中，越南獲得最大的增長提振。ADB現預期其今年經濟增長為7.8%，2027年為7.6%，分別高於7月的預測，即7.2%和7%。
馬來西亞2026年的預測由4.6%上調至4.9%，2027年的預測由4.5%上調至4.7%。
泰國今年的預測由1.8%上調至2%，但2027年的預測由2%下調至1.9%。
印尼的展望在兩年均維持於5.2%。
菲律賓走勢相反。其2026年的增長預測被下修至3.3%，低於3.8%；至於2027年的預測，降至5.1%自5.3%。
與此同時，中國的預測在2026年維持4.6%、2027年維持4.5%。
ADB也把區域通脹預測下修0.1個百分點至4.2%，因為廣泛的補貼抵消了能源價格，而把2027年的通脹預測上調至3.5%。
AI需求支撐前景
全球人工智能熱潮仍是亞洲經濟前景的重要支柱，區內具備有利條件受惠於為滿足AI需求而集中的半導體產能。
韓國和台灣是高端晶片的主要生產國，而包括馬來西亞、菲律賓和泰國在內的經濟體與半導體供應鏈緊密相連，並吸引更多與人工智能相關的投資。
雖然人們日益擔心現有投資步伐能否長期維持，ADB主管經濟學家阿爾伯特·帕克表示最新數據顯示人工智能活動的動力依然強勁。
「AI熱潮存在很多風險，尤其是股權估值的持續性，但我認為即使出現調整，通常也只是短期內的，」他說。
「路途可能會波折，但方向是清晰的：AI已成為長久存在且日益重要，最終當更多經濟體在企業與機構中採用AI時，生產力增長將開始顯现。」
能源中斷帶來壓力
烏克蘭與伊朗的戰爭，以及也門日漸擴大的衝突，打亂了主要航道並阻塞原油、成品油及其他重要商品的供應。
能源價格上升提高了企業和消費者的成本，同時削弱了消費者信心與經濟活動。
「（這也是為何增長預測仍比去年低得多，且預計延續到明年……儘管有AI熱潮，」帕克在接受 CNA 的 Asia First 節目時表示。
他補充說，干擾持續多久將對區域前景至關重要。
「目前市場仍預期衝突強度會減弱並於明年某個時候解決」，他說，並補充若情況如是，2027年的油價應該會回穩。
但若衝突拖長或升級，將構成顯著的下行風險，可能迫使銀行下修預測。
「我們對極端升級情景進行了模擬，結果顯示明年增長預測可能被下調0.3個百分點」，帕克說。
EL NINO加劇帶來壓力
另一個不確定因素是日益強烈的厄爾尼諾現象，可能為區域帶來更極端的天氣模式。
農業預計將承受最大打擊，降雨減少可能影響作物產量。
這是在先前由地緣政治緊張推動的油、天然氣和化肥價格上升之上，已經削弱作物產量。
畜牧業也可能因高溫壓力及動物飼料供應不足而受到影響，而海水變暖可能對水產養殖造成不利影響。
亞行也指出，能源供應亦可能受影響。降雨減少會降低水力發電的水資源，影響該區部分地區的電力供應。
儘管如此，帕克預計整體宏觀經濟影響仍將相對有限。
他說：「即便厄爾尼諾更嚴重，對增長和通脹的影響也會相對適中。若情況比我們目前預期的嚴重得多，明年的通脹可能再多增長0.1至0.2個百分點。」
財政壓力上升
能源價格上升以及政府為保護家庭免受上升成本影響而採取的支援措施，也正對公共財政造成壓力，這家多邊開發銀行表示。
許多政府依賴補貼或價格管制以限制對消費者的影響，導致財政赤字擴大，減少因應未來衝擊的財政空間。
帕克表示，政府應逐步把援助導向脆弱家庭，而非依賴普遍性的經濟補貼。
然而，該區仍以相對可控的姿態步入此一時期。帕克估計各國政府債務平均約佔GDP的45%，但各經濟體之水平差異相當大。
「政府應嘗試透過更具針對性的補貼來保留財政空間，而非實施遍及全體的價格補貼，」他表示。
「等情況回復正常後，應努力重建財政空間，使債務水平回到可持續的水平。」
