北京：中國嘅貿易順差喺前十個月突破逾一萬億美元，全球為建立人工智能基礎設施而競爭，帶動高科技產品銷售，亦幫助抵消內需疲弱，呢種動態很可能會加劇同主要貿易夥伴之間嘅緊張關係。
呢啲數字凸顯北京日益依賴海外需求去支撐一個因消費疲弱同長期樓市低迷而受拖累嘅經濟。不過，全球AI投資熱潮被預期會喺2027年前繼續令中國科技產品嘅需求保持強勁，但同時風險係可能加深國內失衡，同合作夥伴（包括歐盟）之間嘅貿易摩擦。
海關數據周二（11月10日）顯示，十月份以美元計算出口同比急升35.2%，相對九月嘅36.3%增幅略微放緩，但仍高於經濟學家預測嘅33.5%增幅。
呢個增長將中國前十個月嘅貿易順差推升至約1.04萬億美元，成為第二個連續嘅超過1萬億美元嘅年份，亦比2025年提前一個月達到呢個里程碑。
呢個日益擴大的順差可能令同歐盟之間嘅緊張升級，因為歐盟領導人喺同北京就未來幾年內限制中國出口混合動力車到歐盟達成協議之後，呼聲要求加強對中國嘅貿易限制。由於相關措施尚未生效，預計工廠會提前出貨，短期內有助提振出口。
中國周一正式宣布，將原定於11月10日到期嘅同美國之間嘅貿易休戰再延長兩個月，但上週表示，增加購買美國農產品取決於雙方商定嘅互惠降關稅安排嘅落實。
「隨住中國製造商繼續喺海外市場擴張，2027年出現額外關稅同其他貿易壁壘嘅風險仍然偏高，」Trivium China嘅首席宏觀經濟學家 Joe Peissel 表示。
進口同比增長41.6%，高於路透社民調預期嘅32%增長，亦較九月嘅31%增長有明顯加速。
下週於中國南部科技與創新樞紐深圳舉行嘅亞太經濟合作組織峰會，預計中國國家主席習近平同美國總統特朗普今年已經第三度會晤。
HEADWINDS AND UNCERTAINTIES
北京其中一個主要憂慮係，消費者仍然唔願意花費，受到樓市下滑打擊家庭財富、削弱對經濟前景嘅信心所限。
國內需求疲弱推動中國汽車製造商尋求海外市場銷售。
十月中國車輛出口保持穩健增長，同時國內車輛銷售錄得第12個月連續下跌，行業協會發布的另一組數據顯示。
然而，越來越依賴出口，使中國經濟喺全球需求放緩時風險增大。
今年出口嘅強勁，喺全球推動擴大AI基礎設施嘅動力之下所帶動。
「出口嘅前景要睇AI繁榮能持續多久。」麥格理分析師寫道。佢哋預計中國嘅出口喺第四季會進一步加速，並喺2027年第一季開始放緩。
