沃倫·巴菲特的投資榮耀之路

2026 年 9 月 21 日

沃倫·巴菲特,伯克希爾·哈撒韋的前任首席執行官及傳奇投資者,將卸任董事長,標誌著他在這家他協助打造成全球最大之一的企業集團中的執行職務正式告一段落。

巴菲特現年96歲,將成為名譽董事長,這是一個通常不包含決策職責的榮譽頭銜。他將繼續留任董事會成員,並提供他的判斷力與觀點,伯克希爾表示。

以下為巴菲特領導期間的一系列重大里程碑時間線:

1965年:巴菲特在與先前管理層的爭執中獲勝,接管新英格蘭地區一間陷入困境的紡織公司——伯克希爾·哈撒韋,這成為日後這家著名跨國控股集團的起點。該紡織業在經過二十年的整頓努力未果後,於1985年關閉。

1967年:伯克希爾收購 National Indemnity,為日後發展成為公司金融引擎的格局奠定基礎。這次戰略收購為伯克希爾帶來日益增長的保險保費收入資本,可以用於投資部署。

1988-1989年:伯克希爾於1988年開始投資可口可樂公司,這筆投資至今仍是其最大的持股之一。到了1989年,他又大量投資吉列,顯示他偏好掌握結構簡單、易於理解的企業。

1991年:巴菲特親自出任索羅門兄弟公司臨時董事長,因交易醜聞將該公司推向崩潰邊緣,伯克希爾的7億美元投資因此處於風險之中。他花了數月時間與監管機構修補關係,最終有助於挽救這家投資銀行。

1996-2000年:在1996至1998年間,伯克希爾開始大規模拓展保險業務,全面收購 GEICO,並買下 General Re,確立該領域作為投資組合的基礎主題。1999年在取得 MidAmerican Energy 的控制權後,巴菲特進入公用事業,該公司日後改名為 Berkshire Hathaway Energy。

2006年:巴菲特承諾將幾乎全部的伯克希爾股票捐贈給慈善基金會。此後至今,他已捐出超過半數的股份,其中捐給蓋茨基金會超過470億美元,另有超過170億美元捐給四個家族慈善機構。

2008-2011年:在全球金融危機的高峰期,伯克希爾於2008年9月向高盛注資50億美元。2011年,當美國銀行因其在危機期間收購 Countrywide Financial 的災難性後果而承受壓力時,伯克希爾又向該銀行投資50億美元。該筆投資在2017年實現約115億美元的利潤(不含股息分派)。此外,於2010年,伯克希爾以264億美元收購鐵路公司 Burlington Northern Santa Fe,這是一項里程碑式的交易。

2016年:伯克希爾開始增持蘋果公司,初期持股約為10億美元。這一開始看似較小的倉位,最終於2025年底成為伯克希爾最大的持股。

2022年:經過多年相對低調的交易後,伯克希爾投入數十億美元於多家公司的大規模股票購買,其中包括雪佛龍、惠普公司(HP Inc)及西方石油公司(Occidental Petroleum)。

2024年:伯克希爾的市值首次超過1兆美元,成為首家達到這一里程碑的非科技美國公司。

2026年1月1日:巴菲特在卸任首席執行官後把掌舵交給格雷格·艾貝爾(Greg Abel),這標誌著他充滿傳奇色彩的任期正式落幕。自1965年以來,該公司累計回報率超過6,100,000%。

穎欣

穎欣

我長期關注香港政治、公共政策與公民社會,希望透過清晰而有脈絡的文字,把複雜議題說得更容易理解。對我而言,新聞不只是記錄當下,更是理解社會如何改變的一種方式。