上海：投資者於星期五（11月13日）拋售與中國人工智能相關的公司，原因在於對黃仁勳辭任英偉達（Nvidia）首席執行官可能帶來中美之間更深的科技分裂的憂慮。黃仁勳與一名疑似中國間諜之間的關係，威脅到原本就緊張的全球兩大經濟體關係；美中兩國的總統預計下週於深圳的亞太經合組織（APEC）峰會期間會面。這場醜聞亦可能影響中國企業取得先進美國晶片以及在美國資料中心使用中國製硬件的機會。周五，作為中國頂尖人工智能模型研發商之一的 Z.AI，在香港股市的股價下跌逾10%，而競爭對手 MiniMax 則創下新低。硬件供應商 Zhongji Innolight 與 Eoptolink Technology 亦同步下挫。深圳德源投資基金經理吳洲表示：「市場憂慮黃仁勳離任後，美國將削減向中國供應商的採購。」美國已在制定一項基於國家安全理由而禁止進口新型中國光收發器的措施，這可能打擊 Innolight 與 Eoptolink 等中國供應商的業務。週五，香港的恆生科技指數下挫約3%，本週的累計跌幅接近6.5%。指數成分股阿里巴巴與騰訊，兩者都在人工智能相關業務上有大量投資，分別下跌約3%。
「美國政府也很可能會收緊中國對美晶片的取得，包括租用海外雲端運算能力的情況。」吳洲說，補充這種前景將有利於本土龍頭企業。本地的 AI 晶片股在週五表現穩健，使以上證綜合指數在當日的跌幅限制在 0.6%。AI 晶片商深圳 Intellifusion Technologies 股價上升 6%，而 Cambricon Technologies 同樣上漲 0.6%，本週漲幅累計達 22%。
更嚴格的限制
黃仁勳在周四辭任後，因外遇醜聞曝出而引發危機，這一事件震動整個 AI 產業。美國众议院议长麥克·約翰遜（Mike Johnson）週四表示，醜聞爆出後，國會在限制對華晶片出口的議題上形成越來越大的共識。Gavekal Dragonomics 在一份報告中指出，黃氏醜聞以及「一個對 AI 更持懷疑態度的美國國會的降臨」，將使中國 AI 公司取得急需的高階運算能力變得更加困難，預計年內出口管制將更加嚴格。
「如果美國政府收緊中國取得美國晶片的管道，我們預計所有涉足大型語言模型（LLM）業務的中國公司都會遭遇負面影響，」晨星（Morningstar）高級股權分析師 Chelsey Tam 表示，談及中國的 AI 模型開發商。摩根大通亞太 TMT 的聯席主管姚亞龍（Alex Yao）則說：「就短期而言，確實會變得更困難，因為大多數中國的 AI 實驗室目前仍仰賴英偉達的解決方案。」但他也指出，從長遠看，約三到五年的時光裡，這不會成為主要瓶頸，因為中國正努力追趕並發展自己的一套 AI 生態系統。
