新加坡：美國總統唐納德·特朗普與中國國家主席習近平於2026年的第二次峰會，未能就美中關係的核心緊張局勢作出實質回應。
雖然雙方同意把貿易停火延長至2027年1月，但貿易戰仍然存在，華盛頓與北京之間的其他爭端亦如往常。
美國對中國不公平貿易做法的指控，特朗普在第一任期時首次實施關稅，至今尚未解決。如今，美國對中國產能過剩的顧慮又增加到清單中。
中國仍然反對美國所實施的報復性關稅，以及所有出口與投資限制。
TIME IS RUNNING OUT FOR MEANINGFUL PROGRESS
即使美國展現出盛大場面、兩位領導人之間看起來親善，雙邊關係的走向仍未見根本改變。而特朗普任期剩下的時間也所剩無幾，恐難以在此期間促成實質進展。
「特朗普與習近平談判以取得有意義進展的窗口正在收窄，」美國在華商會中國分會主席麥可·哈特向我表示。
「這兩次雙邊會談大概是談判的最佳機會，我抱有希望，但在下次可能舉行的APEC與G20等潛在會議中，宣布重大交易的可能性不大。」
雖然特朗普破格在機坪上鋪設紅地毯迎接習近平，與他舉行會談，但美國的國家安全機構從未停止運作。
六月，美國商務部關閉了一個漏洞，讓在外中國資控股公司得以購買先進人工智能晶片。七月，美國聯邦通信委員會阻止進口外國製造的電力逆變器，這些逆變器被用於太陽能電網與先進機器人。
今年早些時候，美國國會提出了一項兩黨共同支持的法案，收緊對晶片製造工具的管制。
隨著民主黨在即將到來的中期選舉中有望控制眾議院甚至參議院，預計美方對華的行動將進一步增加，特別是在人工智能領域。美中在AI競爭方面是民主黨與共和黨為數不多的共同立場之一。
STAKES HIGH FOR ASIA
對亞洲而言，風險與機遇的重要性遠比標題所示更高。
美國第301條款在產能過剩與強迫勞動方面的調查，向該區域傳遞出清晰信號：該地區仍然是美國「先美國利益」貿易政策的核心，重點在於打擊不公平做法、降低美國貿易赤字並將投資帶回本土。
台灣仍然是習近平的優先議題——他在與特朗普會面時敦促美方反對「台灣獨立」。自五月以來，美國已暫緩價值140億美元的台灣武器裝備包，特朗普稱之為「非常好的談判籌碼」。但暫緩時間越長，北京就越會認為台灣是可談判的，對方提出的條件也會越多。
與伊朗的戰爭成為最大的變數。中國仍然是德黑蘭最大的石油買家。如果中國對該政權的支持與美國軍隊遭受傷害掛鈎，局勢可能迅速升級。
商界領袖不應把本週的氣氛誤以為是更安全的經商環境。美中尚未達成和平——他們只是陷入僵局，雙方都沒有立即可以贏得的突破口。
今日的美中關係，進展有限、惡化有限，短期內很可能是它能達到的最佳狀態。無論兩位總統舉行多少次峰會，2026年都將是美中關係的高點之一。
在雙方的關稅未急速攀升、稀土大多數仍然可供美國使用、中國繼續向美國採購足夠商品，以及台灣海峽現狀得以維持的情況，或許就是華盛頓與北京在現實層面可合理預期的理想局面。
史蒂文·奧坤是APAC Advisors的首席執行官，該諮詢公司位於新加坡，專門提供地緣政治與負責任投資的策略性諮詢。他曾在克林頓政府擔任美國交通部副總法律顧問。
